11月9日，遭遇“黑天鵝”的歌爾股份開盤一字跌停，截至收盤，近30萬手賣單將該公司股票牢牢封死在跌停板上。而從今年調(diào)整以來，歌爾股份年內(nèi)累計跌幅超過60%，市值累計蒸發(fā)超過1100億元。

(資料圖)

11月8日晚間，歌爾股份發(fā)布風(fēng)險提示性公告稱，近日收到境外某大客戶的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。目前與該客戶的其他產(chǎn)品項目合作仍在正常開展。本次業(yè)務(wù)變動預(yù)計影響2022年度營業(yè)收入不超過人民幣33億元，約占公司2021年度經(jīng)審計營業(yè)收入的4.2%。該事項對公司經(jīng)營業(yè)績的影響仍在評估中。

作為曾經(jīng)的“果鏈”龍頭，歌爾股份此次遭大客戶“砍單”的消息一出，迅速引起市場的高度關(guān)注。有分析人士表示，此次歌爾口中的“境外某大客戶”極有可能是蘋果公司。對此，歌爾股份在風(fēng)險提示中并沒有給出進(jìn)一步解釋。

眾所周知，歌爾股份從2010年開始進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈，主要為蘋果供應(yīng)聲學(xué)組件、有線耳機(jī)等，目前是蘋果AirPods全球主要代工廠。而如今被所謂的海外大客戶“砍單”，不禁令人想起曾經(jīng)同為“果鏈”龍頭的歐菲光。

2020年9月1日，曾為蘋果提供光學(xué)鏡頭的歐菲光以一字跌停開盤，而導(dǎo)致公司股價出現(xiàn)如此大反應(yīng)的消息則是“蘋果將歐菲光從其供應(yīng)商名單中剔除”。對此，歐菲光在當(dāng)日中午發(fā)布澄清公告稱：“關(guān)于公司被美國大客戶剔除供應(yīng)鏈名單等信息為不實傳聞”。

盡管澄清傳聞，但此后歐菲光的股價卻似乎在告訴投資者，此消息并非空穴來風(fēng)。wind數(shù)據(jù)顯示，從2020年9月1日開始，歐菲光股價從19元附近一路下行至10元附近。直到2021年3月16日，歐菲光正式公告稱，“近日收到境外特定客戶的通知，特定客戶計劃終止與公司及其子公司的采購關(guān)系，后續(xù)公司將不再從特定客戶取得現(xiàn)有業(yè)務(wù)訂單?！贝讼⒁怀?，歐菲光股價似乎失去了支撐力，連續(xù)兩個跌停板后，股價一直徘徊在8元附近。

離開蘋果的歐菲光，日子過的是一年不如一年。2020年和2021年，歐菲光分別虧損19.45億、26.25億。直到2022年公司業(yè)績也未有起色，數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年公司實現(xiàn)營收為77.75億元，同比下降33.78%，凈利潤虧損8.74億元，毛利率僅為3.44%。

對于業(yè)績下滑，歐菲光也直言是受到境外特定客戶2021年第一季度終止采購關(guān)系的影響。值得一提的是，在退圈“果鏈”后，歐菲光此前與蘋果相關(guān)的資產(chǎn)也成了拖累，2021年歐菲光共計資產(chǎn)減值損失為11.02億元。同時公司在2021年還賣出6家子公司、注銷5家子公司。

此次歌爾股份遭遇“黑天鵝”，不少投資者擔(dān)憂，其會不會走歐菲光的老路。

事實上，歌爾股份早在2015年就開始籌劃布局VR業(yè)務(wù)。公司在其2015年年報中表示：“未來公司重點的投資領(lǐng)域主要集中在虛擬現(xiàn)實、智能穿戴、智能音響、智能制造等領(lǐng)域的關(guān)鍵核心技術(shù)?！?/p>

在經(jīng)歷了行業(yè)發(fā)展低谷期后，隨著Quest 2的發(fā)布，疊加VR游戲大作的出現(xiàn)，VR行業(yè)開始步入復(fù)蘇期。2021年，伴隨著“元宇宙”概念的興起，歌爾股份的VR/AR業(yè)務(wù)也成為公司最大的增長點。

2021年，歌爾股份實現(xiàn)營收782.21億元，同比增長35.47％；歸母凈利潤42.75億元，同比增長50.09％。其中，智能硬件業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營收為328.09億元，同比增長85.87％，成為公司第一大營收業(yè)務(wù)。值得注意的是，歌爾股份智能硬件業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品包括VR虛擬現(xiàn)實/AR增強(qiáng)現(xiàn)實產(chǎn)品、智能可穿戴產(chǎn)品、智能家用電子游戲機(jī)及配件產(chǎn)品、智能家居產(chǎn)品等。

從毛利來看，2021年，公司智能硬件業(yè)務(wù)毛利率為13.91%，毛利額已超過智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)，成為公司的核心業(yè)務(wù)。

在11月9日的公司互動平臺上，面對投資者所提到的“公司AR/VR的利潤增長能否抵消蘋果的砍單影響”等問題時，歌爾股份給出的回應(yīng)是：公司在VR/AR領(lǐng)域內(nèi)長期持續(xù)投入，布局VR/AR產(chǎn)品及其核心的精密零組件相關(guān)業(yè)務(wù)，目前該領(lǐng)域業(yè)務(wù)在正常開展中。

歌爾股份前不久公布的2022年三季報顯示，公司今年前三季度，歌爾股份營收約741.53億元，同比增長40.47%；凈利潤約為38.4億元，同比增長15.23%。

關(guān)鍵詞： 歌爾股份 同比增長 特定客戶