2022年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者本·伯南克、菲利普·迪布維格和道格拉斯·戴蒙德。圖片來(lái)源：布魯金斯學(xué)會(huì)、華盛頓大學(xué)、芝加哥大學(xué)

本報(bào)訊 10月10日，2022年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲獎(jiǎng)?wù)呙麊喂肌?位美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家本·伯南克、菲利普·迪布維格和道格拉斯·戴蒙德因在銀行與金融危機(jī)研究領(lǐng)域的突出貢獻(xiàn)獲此殊榮，他們將平分1000萬(wàn)瑞典克朗的獎(jiǎng)金。

3位經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究闡明了銀行為什么存在、為什么它們?nèi)绱舜嗳跻灾劣诮o經(jīng)濟(jì)帶來(lái)毀滅性影響，如1929年華爾街崩盤和隨后的經(jīng)濟(jì)大蕭條，以及2008年的全球金融危機(jī)。相關(guān)見(jiàn)解對(duì)銀行、各國(guó)政府和國(guó)際機(jī)構(gòu)在不造成災(zāi)難性經(jīng)濟(jì)后果的情況下應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情十分重要。

這些研究的基礎(chǔ)是由3名獲獎(jiǎng)?wù)咴?0世紀(jì)80年代初期奠定的。在此之前，人們對(duì)銀行如何在社會(huì)中發(fā)揮作用沒(méi)有普遍的認(rèn)識(shí)。

1983年，迪布維格和戴蒙德提出了一個(gè)數(shù)學(xué)模型，表明銀行充當(dāng)儲(chǔ)戶和借款人之間的中介，消除了他們需求的不相容性。儲(chǔ)戶希望能夠短期投資和提取資金，但企業(yè)等借款人則需要長(zhǎng)期借款和承諾。因?yàn)閮?chǔ)戶一般不會(huì)同時(shí)把款項(xiàng)全部取出，銀行可以利用這種波動(dòng)保持資金“流動(dòng)性”，使社會(huì)受益。

該模型同時(shí)展示了該系統(tǒng)的弱點(diǎn)，即如果有足夠多的儲(chǔ)戶受到一些外部“流動(dòng)性沖擊”(使儲(chǔ)戶想取出資金的社會(huì)事件)，可能會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)戶恐慌，擔(dān)心銀行資金耗盡而選擇退出，從而導(dǎo)致一種惡性循環(huán)。這種固有的不穩(wěn)定性，可能導(dǎo)致銀行倒閉。

“當(dāng)人們開(kāi)始對(duì)系統(tǒng)穩(wěn)定性失去信心時(shí)，金融危機(jī)就會(huì)變得更糟。”戴蒙德說(shuō)。

同樣是在1983年，伯南克的研究表明，20世紀(jì)30年代的金融危機(jī)主要是由銀行倒閉造成的。他解釋了為什么其導(dǎo)致了長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)蕭條。這是現(xiàn)代歷史上最嚴(yán)重的一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

伯南克的研究指出，銀行破產(chǎn)導(dǎo)致銀行獲取的關(guān)于儲(chǔ)戶和借款人的關(guān)鍵信息丟失。如果沒(méi)有對(duì)企業(yè)和家庭的信貸價(jià)值作出保證，資金流動(dòng)性就無(wú)法迅速恢復(fù)。

上述見(jiàn)解為應(yīng)對(duì)2008年的金融危機(jī)提供了線索。

瑞典皇家科學(xué)院當(dāng)天發(fā)表的聲明指出，他們的分析在規(guī)范金融市場(chǎng)和應(yīng)對(duì)金融危機(jī)方面具有重要的實(shí)際意義。

據(jù)介紹，伯南克于1953年出生，曾擔(dān)任美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席，現(xiàn)就職于美國(guó)布魯金斯學(xué)會(huì);戴蒙德生于1953年，現(xiàn)就職于美國(guó)芝加哥大學(xué);迪布維格1955年出生，現(xiàn)就職于美國(guó)圣路易斯華盛頓大學(xué)。(徐銳)

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