在11月的首個(gè)交易日，中國(guó)A股一改此前疲軟態(tài)勢(shì)，主要股指悉數(shù)上漲。具有代表性的上證指數(shù)當(dāng)天高開(kāi)高走，一路上行，成功重返2900點(diǎn)關(guān)口。

上證指數(shù)今日走勢(shì)

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具體而言，截至當(dāng)天收盤，上證指數(shù)報(bào)2969點(diǎn)，漲幅2.62%，成交4310億元（人民幣，下同）；深證成指報(bào)10734點(diǎn)，漲幅3.24%，成交5465億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2337點(diǎn)，漲3.2%。

在英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄看來(lái)，當(dāng)天出現(xiàn)了許多利好A股市場(chǎng)的積極因素，包括港股大漲以及滬深股通資金一改此前凈流出趨勢(shì)、轉(zhuǎn)而凈流入A股，這些都對(duì)市場(chǎng)有提振作用。

當(dāng)天港股行情全天高開(kāi)高走，尾盤漲幅小幅收窄。截至收盤，恒生指數(shù)漲5.23%，創(chuàng)10月5日以來(lái)單日最大漲幅，盤中一度漲超6%；恒生科技指數(shù)漲7.8%，創(chuàng)4月29日以來(lái)單日最大漲幅，盤中一度漲超9%。

根據(jù)金融數(shù)據(jù)服務(wù)商同花順的統(tǒng)計(jì)，當(dāng)天滬深股通資金凈流入A股76.81億元，其中滬股通凈流入41.72億元，深股通凈流入35.09億元。

李大霄認(rèn)為，當(dāng)天A股和港股的突然上漲，其背后的邏輯首先是估值水平較低，低估值的市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期資金具備相當(dāng)吸引力。每次A股的轉(zhuǎn)折性上漲，若只是A股單一市場(chǎng)上漲，其可靠性和延續(xù)性值得檢驗(yàn)，但若是港股與A股“比翼齊飛”，一般來(lái)說(shuō)可靠性大大加強(qiáng)。

具體板塊方面，當(dāng)天A股大多數(shù)行業(yè)板塊上漲。其中，旅游酒店、白酒等板塊分別上漲7.66%和6.36%，漲幅居前。

個(gè)股方面，當(dāng)天A股市值最大的上市公司貴州茅臺(tái)（600519）股價(jià)大漲逾8%，而在剛剛過(guò)去的10月份，貴州茅臺(tái)（600519）累計(jì)下跌近28%，而同期白酒板塊亦累計(jì)下跌逾16%。

值得注意的是，10月31日，中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合貴州茅臺(tái)（600519）、五糧液（000858）、洋河股份（002304）、瀘州老窖（000568）、山西汾酒（600809）、古井貢酒（000596）6大白酒龍頭發(fā)表文章《中國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)是充分市場(chǎng)化的長(zhǎng)周期產(chǎn)業(yè)》，呼吁廣大投資者及消費(fèi)者，可以站在更長(zhǎng)時(shí)間軸上，以歷史的眼光和產(chǎn)業(yè)發(fā)展長(zhǎng)周期思維，理性看待資本市場(chǎng)變化，客觀分析產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)，合理調(diào)整基本投資策略，共同塑造良好產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

針對(duì)未來(lái)的走勢(shì)，方正證券分析師燕翔表示，看好A股11月的行情。這是因?yàn)閺闹虚L(zhǎng)期看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力足、回旋余地廣，持續(xù)向好的基本面沒(méi)有發(fā)生變化，中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展基礎(chǔ)依然穩(wěn)固。

燕翔進(jìn)一步指出，當(dāng)前階段與A股歷次底部反轉(zhuǎn)存在較多相似特征：從盈利周期來(lái)看，過(guò)去底部反轉(zhuǎn)行情中，企業(yè)盈利均處于下行尾聲，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入到本輪盈利下行周期的中后期；從利率和估值水平看，底部反轉(zhuǎn)行情中，利率及估值通常處于低位，而當(dāng)前中國(guó)國(guó)債利率及A股估值均處于較低水平。

國(guó)信證券分析師王開(kāi)表示，展望未來(lái)，四季度A股仍有韌性。后續(xù)邏輯主線是國(guó)內(nèi)企業(yè)部門中長(zhǎng)期信貸需求預(yù)計(jì)還會(huì)回暖，基建、制造業(yè)等領(lǐng)域的信貸需求升溫有望對(duì)四季度社融增速形成助力。

王開(kāi)進(jìn)一步稱，中長(zhǎng)期貸款的反轉(zhuǎn)與估值中樞的抬升存在較高相關(guān)性，穩(wěn)增長(zhǎng)加持下的中長(zhǎng)期貸款在磨底數(shù)月后有望持續(xù)回暖，進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為企業(yè)開(kāi)支和盈利落地，對(duì)A股形成利好。此外，多指數(shù)估值處于歷史低位。多重指標(biāo)指引下A股仍處高性價(jià)比區(qū)間。

關(guān)鍵詞： 貴州茅臺(tái) 上證指數(shù) 最大漲幅