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瑞銀發(fā)布研報(bào)稱，中國(guó)中免（01880）次季收入跌幅同比收窄，惟幅度低于市場(chǎng)預(yù)期，而且受到銷售成本和銷售費(fèi)用影響，毛利率和凈利潤(rùn)率惡化，因此，該行下調(diào)公司2025至2027年的每股盈測(cè)14至12%。該行重申“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由58.4港元上調(diào)至71.2港元。該行預(yù)期，由于基數(shù)降低，中國(guó)中免的海南免稅店銷售額將于下半年下跌1%，并在第四季轉(zhuǎn)正。如果顧客的平均消費(fèi)穩(wěn)定下來，預(yù)計(jì)公司的海南銷售額將在2026及2027年分別同比增長(zhǎng)5%和10%。

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