暴漲40%后跌停！碳市場現(xiàn)炒作行情，交易所緊急提示風險
原標題：暴漲40%后跌停！碳市場突現(xiàn)炒作行情，交易所緊急提示風險…專家：后續(xù)預計繼續(xù)下跌
虎年春節(jié)前后，哪一投資產(chǎn)品在五個交易日內(nèi)累計漲幅可達40%？答案是湖北和廣東兩大地方碳市場的碳配額！
1月27日至2月9日，湖北和廣東兩大地方碳市場的配額價格，累計漲幅分別高達44.39%和38.18%。
2月10日，在累計漲幅約40%后，該兩大地方碳市場的配額價格雙雙大跌，其中湖北碳市場跌停，收盤價為55.33元/噸；廣東碳市場大跌9.78%，收盤價為85.94元/噸。
碳道首席分析師秦柯接受證券時報記者采訪時表示，盡管廣東碳市場基本面有變化，但近期碳配額價格大幅上漲主要源于投資者的炒作，“而湖北碳市場在基本面無明顯變化的情況下，價格也暴漲，更是炒作行情主導?！?/p>
湖北和廣東兩地方碳市場價格瘋漲四成
“廣東碳市場配額價格為啥暴漲”“湖北碳市場配額漲得更厲害，看不懂”......在2月10日大跌前，湖北和廣東兩大地方碳市場的瘋漲行情，讓不少業(yè)內(nèi)人士瞠目結(jié)舌。
記者查閱發(fā)現(xiàn)，春節(jié)前最后一個交易日，1月28日，湖北碳市場配額價格一改此前小幅漲跌的態(tài)勢，大漲8.38%，節(jié)后2月7日和2月8日，連續(xù)兩個漲停，2月9日，再次上漲7.11%。
從1月27日算起，短短五個交易日，湖北碳市場配額價格從42.58元/噸一路飆升至61.48元/噸，累計漲幅達44.39%。
無獨有偶。廣東碳市場配額價格期間同樣大幅飆升。先于湖北碳市場一天，1月27日，廣東碳市場配額價格已大幅拉升，當日大漲6.25%，次日再次上漲6.08%，春節(jié)后的2月7日和2月8日，連續(xù)兩個交易日逼近漲停，分別上漲9.14%和9.28%，2月9日漲幅收窄至2.79%。
至此，同樣五個交易日，廣東碳市場配額價格也從68.94元/噸上漲至95.26元/噸，累計漲幅也達38.18%。
五個交易日，約40%的漲幅，湖北和廣東兩大地方碳市場配額的價格漲幅，可以說完勝期間其他所有的投資品種。
為此，廣州碳排放權交易所1月27日、2月8日、2月9日三度發(fā)布《關于投資者會員參與碳交易業(yè)務市場風險提示的公告》。在公告中，廣州碳排放權交易所表示，近期國際碳市場價格波動較大，影響國際國內(nèi)碳定價機制的不確定性因素較多，廣東碳市場配額價格出現(xiàn)較大波動。
“請各有關投資者會員提高風險防范意識，做細做好風險應急預案，合理控制倉位，理性投資。”廣州碳排放權交易所在風險提示公告中稱。
履約淡季投資者為主
或為炒作行情
湖北和廣東兩大地方碳市場近期價格的波動，盡管有國際碳市場價格波動的因素，但業(yè)內(nèi)人士認為，價格波動主要還是投資者蜂擁炒作形成的。
廣東碳市場方面，秦柯向記者表示，基本面發(fā)生了變化，廣東2021年配額分配方案收緊了多數(shù)行業(yè)的配額供給，估計會有700萬噸、800萬噸的缺口，而目前市場上歷年盈余的配額也只有800多萬噸，這意味著今年對2021年配額進行履約時，供需基本持平，而去年對2020年配額履約時，雖然2020年度的配額缺口有800多萬噸，但歷年的盈余配額是1700萬噸。
“相比2021年，可見今年的供需狀態(tài)有了較大改變，在歷年盈余配額下降一半的情況下，配額價格將因供給緊缺而大幅上行，這是支撐廣東碳市場配額價格上行的根本原因?！鼻乜卤硎?。
不過，秦柯認為，基本面的上述變化不足以支撐近期市場的暴漲，“近期的暴漲，主要是一些機構(gòu)投資者和個人投資者，借助市場情緒炒作配額價格?！?/p>
據(jù)碳道觀察，廣東碳市場近期個人投資者參與交易比例有明顯提高。而2021年廣州碳排放權交易所市場報告也指出，廣東碳市場2021年配額價格波動較2020年明顯加大，投資者參與廣東碳市場熱情高漲是廣東配額價格波動劇烈的主要因素。
2021年，參與廣東碳市場交易的市場主體中，控排企業(yè)交易量占總成交量的37.75%，投資者交易量占總成交量的62.25%。其中，前十大交易主體中的9家為投資機構(gòu)。
“湖北碳市場的炒作痕跡更加明顯，去年多數(shù)是炒作行情主導?！鼻乜孪蛴浾弑硎?，湖北2019年度配額履約時舉行了一次拍賣，價格在27元/噸左右，2021年初市場即在這一價格附近波動；去年3月起，受炒作行情影響，價格漲到30元/噸以上，尤其是全國碳市場開市，更是助長了炒作情緒，去年11月價格一度到45元/噸左右；此后市場提前獲知2020年度配額履約拍賣價是29元左右，價格被打壓到32元/噸左右。
“目前湖北碳市場又是履約淡季，鮮有控排企業(yè)參與交易，這一波行情也是機構(gòu)和散戶的炒作行情?！鼻乜抡f。
基本面不可能維持高價
后續(xù)預計繼續(xù)下跌
“廣東碳市場方面，實際上基本面不可能支持碳價到90元-100元/噸這么高的位置?！鼻乜卤硎?，“如果廣東不舉行配額拍賣，2021年度配額履約時價格可能會在80元/噸左右；湖北下次履約前，如果還有配額拍賣政策，價格也會繼續(xù)下來。”
2月10日，在五個交易日累計上漲約40%后，廣東和湖北兩大地方碳市場的配額價格雙雙大跌，其中湖北碳市場跌停，廣東碳市場大跌9.78%。當天，廣州碳排放權交易所繼續(xù)發(fā)布《關于投資者會員參與碳交易業(yè)務市場風險提示的公告》，提示投資者注意風險防范。
業(yè)內(nèi)普遍預計，該兩大地方碳市場配額價格后續(xù)或?qū)⒗^續(xù)下跌。
秦柯表示，兩大地方碳市場的配額價格波動，有可能導致全國碳市場在引入機構(gòu)投資者時更謹慎，比如對機構(gòu)投資者出臺更嚴格的限制等。
他同時指出，全國碳市場配額體量較大，在采取了“限制機構(gòu)投資者最大持倉量”等措施后，機構(gòu)投資者入市對市場的擾動也不會很大。(作者： 張淑賢)
