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里昂發(fā)表研報(bào)指，泡泡瑪特8月舉辦的北京Pop Toy Show(PTS)，展示了其致力打造的兼容IP平臺(tái)；該行又觀察到Twinkle Twinkle、Crybaby、新興IP如KeyA，以及其標(biāo)志性IP的強(qiáng)烈需求，還看到生活方式品類擴(kuò)展至甜品、家居系列等。里昂認(rèn)為，泡泡瑪特銷售驅(qū)動(dòng)因素包括：除了IP產(chǎn)品The Monsters、Skullpanda、Molly外，該公司新興IP變現(xiàn)，包括Twinkle Twinkle、Crybaby等；持續(xù)海外擴(kuò)張；品類擴(kuò)展將進(jìn)一步滲透客戶生活周期。

里昂將泡泡瑪特2025至2027年銷售、調(diào)整后凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別上調(diào)17%至22%、31%至36%，預(yù)計(jì)2025年調(diào)整后凈利潤(rùn)達(dá)101億元。該行將其目標(biāo)價(jià)從300港元上調(diào)至318港元，基于其在構(gòu)建具有可持續(xù)IP孵化及變現(xiàn)能力的IP平臺(tái)的中期潛力，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

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